Nhu cầu Bitcoin ngày càng yếu

Các doanh nghiệp “cá mập” chỉ mua thêm 5.900 Bitcoin trong 3 tháng qua, chưa bằng 7% lượng mua của riêng tháng 7/2025, cho thấy nhu cầu suy yếu.

Các công ty “kho bạc” Bitcoin (BTC) – nhóm có hoạt động kinh doanh chính là nắm giữ BTC chờ tăng giá – ngày càng ít hứng thú với việc gom vào tiền số lớn nhất thế giới. Điều này cho thấy nhu cầu của nhóm “cá mập” quan trọng đứng sau đợt tăng giá năm 2024-2025 vẫn còn yếu, trong bối cảnh tiền số này đang nỗ lực duy trì đà phục hồi.

Theo Glassnode, các doanh nghiệp này chỉ mua thêm khoảng 5.900 BTC trong 3 tháng qua, thấp hơn rất nhiều so với tốc độ của năm ngoái. Strategy của tỷ phú tiền số Michael Saylor chiếm phần lớn lượng mua này, trong đó có thương vụ gom thêm 4.603 BTC vào cuối tháng 8.

Cùng kỳ năm trước, các công ty đã bổ sung hơn 100.000 BTC vào kho bạc của mình, riêng tháng 7 đã mua 89.000 đơn vị. Như vậy, lượng mua 5.900 BTC gần đây vẫn chưa bằng 7% mức mua của tháng 7/2025. Khi đó, Bitcoin được giao dịch trên 100.000 USD, nên riêng lượng mua trong tháng 7/2025 đã có giá trị hơn 8,9 tỷ USD.

Nhóm phân tích Glassnode nhận định các doanh nghiệp kho bạc từng là lực mua lớn trong năm 2025, nhưng hiện đã chậm lại. Giá vốn bình quân (corporate treasury cost basis) của nhóm này hiện ở mức 80.500 USD, cao hơn khoảng 6% so với giá BTC giao ngay, đồng nghĩa với việc toàn bộ đang ở trạng thái lỗ.

try{try{for(const iframe of document.querySelectorAll(“iframe[data-src]”)){iframe.removeAttribute(“sandbox”);iframe.setAttribute(“src”,iframe.getAttribute(“data-src”));}}catch(e){}}catch(e){console.log(“error_replace_script”,e);}

Theo dữ liệu từ Bitcoin Treasuries, các công ty đại chúng hiện nắm giữ khoảng 1,22 triệu BTC, thuộc về 181 doanh nghiệp niêm yết. Strategy vẫn là doanh nghiệp mua và nắm giữ Bitcoin lớn nhất, với khoảng 845.050 BTC. Metaplanet, doanh nghiệp niêm yết tại Tokyo, là một trong những công ty có lượng Bitcoin nắm giữ lớn tiếp theo.

Các ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã thu hút hàng tỷ USD kể từ đầu tháng 8, cho thấy nhu cầu của các tổ chức đối với tiền số đang phục hồi. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ SoSoValue, dòng tiền vào các quỹ này vẫn thiếu khoảng 1 tỷ USD để có thể chuyển sang trạng thái dương nếu tính từ đầu năm.

Chỉ số Coinbase Premium cũng chủ yếu duy trì ở mức âm kể từ tháng 5, theo dữ liệu của CoinGlass. Chỉ số âm đồng nghĩa với việc Bitcoin đang được giao dịch trên sàn Coinbase ở Mỹ có giá thấp hơn so với sàn Binance ở các thị trường bên ngoài xứ sở cờ hoa. Điều này cho thấy nhu cầu của người Mỹ thấp hơn so với các thị trường khác.

Ở một diễn biến khác, tổng nguồn cung stablecoin – chỉ số được các chuyên gia theo dõi như một đại diện cho lượng vốn pháp định mới chảy vào thị trường tiền số – gần như đi ngang trong năm nay, quanh mức 300-310 tỷ USD. Nguồn cung cũng không tăng đáng kể trong những tuần gần đây, ngay cả khi Bitcoin tăng mạnh vào giữa tháng 8. Điều này cho thấy lượng vốn mới chảy vào thị trường hiện vẫn ở mức khá thấp.

Tiểu Gu (theo CoinDesk)